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据证券之星公开数据整理，近期中兰环保（300854）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.76亿元，同比下降9.01%，归母净利润-2063.11万元，同比下降252.27%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8454.89万元，同比下降23.56%，第三季度归母净利润-2625.91万元，同比下降2652.27%。本报告期中兰环保公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2460.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率20.11%，同比减15.15%，净利率-5.93%，同比减338.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计5100.08万元，三费占营收比13.58%，同比减2.03%，每股净资产9.57元，同比减2.68%，每股经营性现金流-0.49元，同比增40.03%，每股收益-0.21元，同比减250.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.17%，资本回报率不强。去年的净利率为1.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.72%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.17%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.4%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2460.77%）

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