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【美联储决议无新意，希捷飙升引领存储板块大涨，黄金涨破5400，纽银涨10%，油价四个月新高】

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北京时间1月29日凌晨，美股周三收盘涨跌不一。标普500指数小幅收跌。美国国债收益率走高。美联储维持联邦基金基准利率不变，上调了对经济增长的评估。市场预测美联储在鲍威尔任期结束前都将维持利率不变。截止收盘，道指涨12.19点，涨幅为0.02%，报49015.60点；纳指涨40.35点，涨幅为0.17%，报23857.45点；标普500指数跌0.57点，跌幅为0.01%，报6978.03点。纳斯达克100指数收涨83.046点，涨幅0.32%，报26022.79点。罗素2000指数收跌0.49%，报2653.55点。恐慌指数VIX收涨1.24%，报16.35。

基本面来看，强劲的经济活动数据和劳动力市场稳定的迹象表明，美联储不太需要采取进一步的‘保险性’降息，因此可能会进入一个较长的暂停期。不过，我们预计随着通胀放缓，年内晚些时候降息将会重启，届时将再进行两次‘常态化’降息。美元指数迎来反弹，美国财长贝森特称奉行“强美元政策”，推动美元指数反弹0.75%，而其“绝对不会”干预汇市的表态则终结日元三连涨。美元的强势反弹，未能阻挡贵金属的凌厉涨势。现货黄金飙涨4%，单日暴涨超200美元、突破高盛预期的5400美元目标价位。现货白银大涨逾4%、逼近周一所创历史高点117.7美元。纽约银日内涨幅则达10.5%。当前市场对“硬资产”的配置需求已超越了传统的宏观逻辑。

盘面来看，周三，美股三大指数高开回落，标普微跌0.01%。费城半导体指数收涨2.34%，继续收创新高。绩后存储巨头希捷科技暴涨19%，美光涨超6%、西部数据涨10%。美股盘后财报后，特斯拉涨超1%，Meta涨超8%，微软跌超4%。美股行业ETF：芯片板块涨2.67%，光伏ETF涨2.3%，油气涨1.23%。必选消费和标普地产则收跌1%。科技七巨头：万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨0.19%。英伟达涨1.59%，谷歌涨0.44%，微软涨0.22%，特斯拉跌0.10%，Meta跌0.63%，亚马逊跌0.68%，苹果跌0.71%。芯片股：费城半导体指数收涨2.34%，报8306.742点，继续创收盘历史新高。台积电ADR涨1.14%，AMD涨0.28%。阿斯麦绩后ADR收跌2.2%中概股：纳斯达克金龙中国指数收涨0.32%，报7892.01点。热门中概股里，新东方收涨4.9%，比亚迪、理想涨超2%，阿里、网易、小米、美团涨超1%，拼多多跌3.8%。其他个股：Circle涨4.12%。绩后存储巨头希捷科技暴涨19%、带动存储股普涨，美光涨超6%、西部数据涨10%。

欧元区蓝筹股指收跌1%，LVMH集团跌约7.9%表现最差。法国股市收跌1%，意大利银行板块跌超1.6%，丹麦股指跌超1.9%。泛欧股指：欧洲STOXX 600指数收跌0.66%，报609.08点。欧元区STOXX 50指数收跌1.02%，报5933.20点。各国股指：德国DAX 30指数收跌0.20%，报24843.54点。法国CAC 40指数收跌1.06%，报8066.68点。英国富时100指数收跌0.52%，报10154.43点。欧洲STOXX 600指数收跌0.66%，报609.08点。欧元区STOXX 50指数收跌1.02%，报5933.20点。富时泛欧绩优300指数收跌0.85%，报2422.38点。 欧元区蓝筹股（欧元区STOXX 50指数的成分股）中，LVMH集团收跌7.89%，Adyen跌3.88%，爱马仕跌3.76%，拜耳跌3.31%跌幅第四大，西班牙对外银行、裕信银行、空客、德意志银行跌幅靠前，梅赛德斯奔驰集团则收涨0.84%表现第六，德国电信涨1.06%，道达尔能源涨1.11%，英飞凌涨2.60%。欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，LVMH集团跌幅最大，克里斯汀迪奥股份跌7.35%，罗技国际跌5.20%，Genmab跌5.01%，博柏利跌4.70%跌幅第五大，波兰铜业集团公司涨6.23%表现第四，Aalberts涨6.29%，CD Projekt股份涨7.45%，Nordnet涨8.11%。

【储需求强劲推动订单翻倍、上调2026年增长指引，阿斯麦四季度业绩炸裂】

财报显示，第四季度订单额达132亿欧元，几乎是彭博汇编的分析师平均预期68.5亿欧元的两倍，较上季度的54亿欧元大幅增长。这一创纪录表现受益于人工智能基础设施的快速发展。此外，订单积压规模达388亿欧元。阿斯麦CEO称，2026 年将是阿斯麦公司的又一个增长之年。荷兰光刻机巨头阿斯麦四季度业绩表现超预期，并基于客户对AI需求可持续性的乐观预期大幅提升未来增长目标。受益于极紫外光（EUV）设备需求强劲及客户扩产计划升级，公司预计2026年将实现持续增长。

【日本40年期国债拍卖需求创10个月新高，崩盘警报或暂时解除】

日本周三拍卖的40年期国债投标倍数达到2.76倍，创下自去年3月以来的最高水平，拍卖结果公布后40年期国债收益率下跌2个基点至3.915%。尽管拍卖结果提振市场信心，但策略师警告波动性可能持续。需求似乎是由高企的收益率水平和战术性买盘支撑，而非对超长期债券信心的广泛改善。

日本40年期国债拍卖需求强劲，缓解了市场对超长期债券的即时担忧。日本周三拍卖的40年期国债投标倍数达到2.76倍，创下自去年3月以来的最高水平，超过上次11月拍卖的2.585倍以及12个月平均值2.53倍。

【三星四季度储芯片业务收入创历史新高，利润创历史新高】

三星电子四季度净利润19.29万亿韩元，分析师预期15.08万亿韩元。 四季度营业利润20.07万亿韩元，销售额93.84万亿韩元。四季度芯片运营利润16.4万亿韩元，移动/网络运营利润1.9万亿韩元。由于需求强劲，公司四季度代工收入增长。公司存储芯片业务季度收入创历史新高，利润创历史新高。公司将回购3.57万亿韩元股票。预计Ai繁荣将在一季度延续。

【“去美论”蔓延至加拿大，头部退休基金将眼光投向日元、黄金和瑞郎】

鉴于美元因美国总统特朗普的政策持续承压，加拿大最大的一家机构投资者将瑞士法郎、日元和黄金当成了它潜在的替代品。1月28日，安大略省投资管理公司在其年度世界观报告中称，特朗普去年4月2日宣布全面加征关税后美国国债收益率上升，但美元仍出现下跌，这可能表明投资者不再将其视为避险货币。 这家退休基金管理公司还称，美元近期的表现夯实了美国可能不再是稳定合作伙伴的这一信息。

【纽约期银涨9.8%，试图收复117美元】

周三（1月28日）纽约尾盘，现货白银涨3.91%，报116.4285美元/盎司，北京时间04:50涨至117.4492美元，继续逼近1月26日所创历史最高位117.7132美元。COMEX白银期货涨9.81%，报116.355美元/盎司，04:50达到117.600美元，也逼近1月26日所创历史最高位117.700美元。COMEX铜期货涨2.24%，报5.9930美元/磅，05:17达到6.0075美元。现货铂金涨1.87%，也连续第二个交易日反弹，现货钯金涨6.88%，报2063.58美元/盎司。

【现货黄金涨超4.5%，刷新历史高位至5400美元上方，纽约期金涨超5.8%】

周三（1月28日）纽约尾盘，现货黄金涨4.53%，刷新历史高位至5415美元/盎司上方，亚太盘初至北京时间16:00持续走高，至美联储主席鲍威尔讲话期间大体上持稳于5250-5300美元这样的区间，03:08以来“加速”上涨。COMEX黄金期货涨5.83%，报5378.80美元/盎司，05:06（电子交易盘）刷新历史高位至5391.30美元，延续最近数日不断创历史新高的趋势。

【报道：SpaceX上市时间可能定在6月以契合天象及马斯克生日】

马斯克暗示，SpaceX可能把首次公开募股(IPO)时间选在6月，以契合某个行星现象和他55岁生日。据五位知情人士透露，这位火箭制造公司的掌门人考虑将上市时间定在金星与木星极度接近（金木合相）的时刻，这意味着IPO日期可能定于6月中旬，而马斯克也恰好在该月迎来55岁生日。对于大多数公司而言，这种决策逻辑简直不可思议，但马斯克长期以来就有在重大商业决策中融入象征意义和“玩梗”的习惯。

【报道：美国正逐步取消关键矿产价格下限】

消息人士称，特朗普政府正在从保证美国关键矿产项目最低价格的计划中后退。在本月早些时候由华盛顿智库主办的一次闭门会议上，特朗普的两位高级官员告诉美国矿业高管，他们的项目需要证明自己在没有政府价格支持的情况下的财务独立性。消息人士称，特朗普官员告诉产业界，价格下限已不复存在。（路透）

【“史上最大”自贸协定！印度和欧盟双赢 特朗普成神助攻】

谈了近20年，印度与欧盟终于达成了“史上最大”的自贸协定。1月27日在印度首都新德里举行的第16届印度-欧盟峰会上，印欧双方签署了印度欧盟自由贸易协定。双方的谈判气氛紧张，直到26日双方才敲定最后细节，在全球地缘政治与贸易局势日益紧张之际，双方都愿意作出一些妥协，以寻求更多的稳定性和合作空间。

　【两大交易所出手！调整镍、白银等相关合约涨跌停板幅度和保证金比例】

1月28日，上海期货交易所发布调整镍等期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例的通知。同时，上海黄金交易所发布调整白银延期合约保证金水平和涨跌停板的通知。上期所通知显示，自2026年1月30日（星期五）收盘结算时起，镍期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保持仓交易保证金比例调整为12%，一般持仓交易保证金比例调整为13%。

【超50万亿定存迎到期高峰 保险、理财成分流热门】

财联社1月29日电，今年超50万亿元银行定期存款即将到期，且到期资金大多集中于一季度。受市场利率下行影响，这笔天量资金的续存比例或有所回落，部分定期存款资金有望向保险、理财等领域分流。业内人士分析，银行定存客户多为风险厌恶型投资者，因此存款搬家资金直接流入股市的确定性较低，后续流向仍取决于权益市场的赚钱效应及居民收入预期。目前，虽无明确依据证实增配保险的资金来自到期定期存款的搬家，但分红型增额终身险等产品的热销，以及银保渠道的业绩贡献，已反映居民资金配置偏好变化。 (证券时报)

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【居民存款“搬家”进行时，“固收+”基金规模创新高】

在利率下行、居民存款“搬家”的大背景下，资金逐渐涌向中低波的含权产品，“固收+”基金再度走红。近一年来，“固收+”规模稳步攀升，已经连续四个季度保持涨势，截至2025年末的最新规模达到2.74万亿元，创历史新高，其中二级债基贡献了主要增量。多位“固收+”基金经理表示，居民对含权资产的配置需求正在持续提升，2026年，能提供相对稳定回报的“固收+”产品仍然有望成为资金入市的重要工具。

【今日申购指南及新股定位分析】

财联社1月29日电，今日无新股申购；有1只新股上市，为沪市主板的振石股份。振石股份是全球领先的风电叶片材料制造商。

【多家房企：目前已不被监管部门要求每月上报“三条红线”指标】

财联社1月28日电，财联社记者从多家房企相关人士处独家获悉，目前其所在公司已不被监管部门要求每月上报“三条红线”指标。不过，部分出险房企被要求向总部所在城市专班组定期汇报资产负债率等财务指标。小财注：2020年8月，监管部门为控制房企有息债务规模，试点新规对房企设置了融资“三条红线”。2021年“三条红线”政策扩围至数十家房企，监管部门要求这些房企每月上报“三条红线”指标。（财联社记者 曹盛洁 李洁）

【新技术催生新动能，18家消费电子公司2025年业绩预盈】

2025年，A股消费电子行业在技术革新与业务拓展的驱动下焕发活力。受益于在AI算力、新能源汽车、机器人等新兴赛道的布局，叠加AI技术提质增效，多家公司交出亮眼答卷。Choice数据显示，截至1月28日19时，已有30家A股消费电子公司发布2025年业绩预告，其中18家公司预计实现盈利。从预告净利润增幅下限来看，有8家公司预计净利润增长超50%（剔除扭亏、减亏）。（上证报）

【或展期或重组，头部房企化债获实质性进展】

2026年开年以来，龙头房企债务处置呈现积极态势。万科3只境内债券成功实现展期，宝龙地产6笔境内债务重组方案获得债权人审议通过。与此同时，碧桂园、融创中国的债务重组于2025年末获得通过，2026年进入执行阶段，预计将显著降低企业未来债务压力。市场人士提示，债务重组仅是房企转型第一步，在行业告别高杠杆扩张时代后，房企需要彻底摆脱“负债驱动规模增长”的路径依赖，将经营模式转向以现金流安全为核心、产品力与运营效率双轮驱动的新模式，回归制造业与服务业本源。 (上证报)

【21家券商预告2025年业绩，合计净利润增长近六成】

2025年券商业绩展现出强劲增长韧性。Choice数据显示，截至1月28日，已披露业绩预告或快报的21家券商，预计净利润总额达1075.87亿元，同比增幅近六成。纵观2025年，证券行业在波动的市场中绘就了一幅“大象起舞，黑马奔袭”图景：头部券商凭借全业务链优势稳健领跑，中小券商则依靠差异化战略突围而出。业内人士认为，高活跃度的市场环境为券商业绩增长提供了肥沃土壤，业务结构的优化与转型则铸就持续增长的内核。（上证报）

【开年以来近百家公司冲刺港股IPO，多家公司已在A股上市 “A+H”热潮涌动】

冲刺港股IPO的热潮持续高涨。1月尚未结束，今年以来已有近100家公司向港交所递交招股书。仅1月26日，递表公司数量便达到13家。据记者初步梳理，截至28日，本月已有96家公司向港交所主板递表，另有2家公司向港交所GEM（创业板）递表。其中，有近20家公司为二次递表或多次递表。2025年1月，向港交所递表的公司仅36家。（上证报）

【香港即将迎来今年第一大单上市：牧原食品拟发行H股最多筹资107亿港元】

牧原食品股份将香港股票发行价指导区间的顶端设计在每股39港元，料将为当地带来年迄今规模最大的股票发行。将发行大约2.74亿股股票，据彭博测算，该公司有望融资至多107亿港元（折合14亿美元）。预计股票将于2月6日开始交易。摩根士丹利、中信证券和高盛集团是该公司香港上市的联席保荐人。

此前彭博报道称，正大集团、富达国际等将作为基石投资者参与该公司的香港IPO。

【复旦大学两项科研成果同日在《自然》上线，分别涉及太空与芯片】

“青鸟”系统漫游苍穹、低维反铁磁“集体舞蹈”，北京时间2026年1月29日凌晨0点，复旦大学两支科研团队的成果在国际顶尖学术期刊《自然》上线。

复旦大学在原子层半导体太空电子学领域获里程碑式突破：寿命更长、功耗更低的抗辐射射频通信系统“青鸟”将《复旦大学校歌》送入太空。同日，《自然》在线发表了复旦大学物理学研究团队题为《斯通纳-沃尔法思反铁磁体的铁磁型双稳态翻转》（“Ferromagnet-like binary switching of a Stoner–Wohlfarth antiferromagnet”）的研究成果。该工作揭示了低维层间反铁磁体磁化翻转的关键因素与独特效应，推动反铁磁材料研究迈出从“有趣而无用”到“可读可写”的关键一步，为开发新一代低功耗、高速运算芯片提供了新路径。（澎湃）

【实探 | 1000g售价突破30000元！投资银条走俏】

近日，随着金银开启一轮加速上涨行情，投资银条在深圳水贝市场走红。1月28日下午，中国证券报记者走访深圳水贝多个商场发现，许多柜台均有投资银条售卖，规格为100g—1000g不等，其中1000g银条售价有的达33800元。

【国资央企发力2026年：推进并购重组 谋划新兴产业 研究起草关于推动中央企业培育新兴支柱产业的工作文件】

1月28日，国新办举行新闻发布会，国务院国资委副主任庞骁刚等相关负责人介绍了2025年国资央企高质量发展情况，以及重点行业领域2026年的发力方向。对于市场关注的并购重组、新央企组建、航空航天、具身智能等领域的下一步安排，发布会均有提及。此外，发布会还透露一则重要消息——国务院国资委正研究起草关于推动中央企业培育新兴支柱产业的工作文件。

【或展期或重组 头部房企化债获实质性进展】

2026年开年以来，龙头房企债务处置呈现积极态势。万科3只境内债券成功实现展期，宝龙地产6笔境内债务重组方案获得债权人审议通过。与此同时，碧桂园、融创中国的债务重组于2025年末获得通过，2026年进入执行阶段，预计将显著降低企业未来债务压力。

【超900万吨锁单背后：磷酸铁锂“卡位战”愈演愈烈 高端产能争夺白热化】

伴随下游需求的爆发，锂电行业迎来强势复苏，产业链上下游通过“锁单”协议深度绑定，成为行业发展的新主线，这种现象在电池厂家与磷酸铁锂（俗称“铁锂”）企业之间尤为突出。去年以来，一批动辄价值数十亿、上百亿的长协订单接连落地，公开披露的磷酸铁锂销售合同已达到936.94万吨。这些合同的共同特点是期限长，许多协议锁定供应关系至2030年甚至更长时间

【三部门发文深化要素保障 盘活存量，降低农村养老用地门槛】

记者28日从自然资源部获悉：自然资源部等三部门近日联合印发《关于深化自然资源要素保障支持养老服务改革发展的若干措施》，以“降低用地成本、盘活存量空间”为主线，推动养老服务保障从“基础兜底”向“提质增效、降负纾困”升级。

【更好保障公众安全用中药】

“大批中成药将退出市场”的话题日前登上热搜，引发广泛关注。根据国家药监局2023年发布的《中药注册管理专门规定》（以下简称《规定》）第七十五条，2026年7月1日起，说明书的禁忌、不良反应、注意事项中任何一项仍为“尚不明确”的，无法再注册，从而无法上市。该政策执行后，对公众用药和中药企业会有什么影响？记者采访了专家。

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【1月28日北向资金ETF成交额81.85亿元】

今日（1月28日）北向资金ETF买入及卖出成交额为81.85亿元，较前一日增加28.78亿元，成交额创2024年10月8日以来单日新高，占北向资金今日成交额的2.18%。具体来看，今日沪股通ETF买入及卖出成交额58.87亿元，深股通ETF买入及卖出成交额22.98亿元。（数据宝）

【南向资金今日净卖出34.27亿港元 盈富基金净卖出23.17亿港元】

1月28日恒生指数上涨2.58%，南向资金全天合计成交金额为1378.45亿港元，其中，买入成交672.09亿港元，卖出成交706.36亿港元，合计净卖出金额34.27亿港元。具体来看，港股通（深）累计成交金额495.55亿港元，买入成交254.50亿港元，卖出成交241.05亿港元，合计净买入金额13.45亿港元；港股通（沪）累计成交金额882.90亿港元，买入成交417.59亿港元，卖出成交465.31亿港元，合计净卖出金额47.72亿港元。

【上海地区证券分支机构2025年两融余额3323亿 同比增近五成】

人民财讯1月28日电，上海市证券同业公会1月28日披露的数据显示，2025年上海地区证券分支机构的信用交易业务呈现强劲增长态势，期末融资融券账户数达73.2万户，同比增长7.3%。融资融券余额规模大幅攀升至3323亿元，同比增幅高达49.8%；日均余额也达到2549亿元，同比上升34.5%。该项业务集中度较高，排名第一的分支机构两融余额为91亿元。

【北交所两融余额89.55亿元 较上一日增加3589.66万元】

证券时报•数据宝统计，1月27日北交所融资买入额为10.79亿元，最新融资余额为89.55亿元，融券余额为22.52万元，融资融券余额为89.55亿元。

【主力资金 | 光模块龙头尾盘获主力大幅抢筹】

13个行业获主力资金净流入。据证券时报·数据宝统计，今日（1月28日）沪深两市主力资金净流出274.87亿元，其中创业板净流出181.05亿元，沪深300成份股净流出3.43亿元。从资金流向来看，申万一级行业中，13个行业主力资金净流入。有色金属行业主力资金净流入金额居首，为32.53亿元；银行和通信行业主力资金净流入均超22亿元，建筑材料、纺织服饰、房地产和非银金融行业主力资金净流入均超5亿元。18个主力资金净流出的行业中，电子设备行业净流出金额超107亿元，居首；电子、医药生物、国防军工和传媒行业主力资金净流出均超30亿元，汽车、机械设备、家用电器和计算机等行业主力资金净流出10亿元。

下面关注今日数据及事件

【1月29日请重点关注经济数据】

① 10:00 国新办举行新闻发布会，介绍2026年春运形势和工作安排；

② 时间待定 英国首相斯塔默对中国进行正式访问（1月28-31日）；

③ 欧股开盘之前 德国思爱普Sap发布业绩报告；

④ 15:00 商务部召开1月第4次例行新闻发布会；

⑤ 18:00 欧元区1月消费者信心指数终值；

⑥ 美股盘前 卡特彼勒、霍尼韦尔、洛克希德马丁反应业绩报告；

⑦ 21:00 南非央行公布利率决议；

⑧ 21:30 美国12月个人收入、个人消费支出（PCE），11月贸易帐，1月24日当周首次申请失业救济人数；

⑨ 22:30 欧洲央行执委Piero Cipollone讲话；

⑩ 23:00 美国11月耐用品订单终值，11月工厂订单；

⑪ 美股盘后 苹果发布业绩报告；

【投资日历：周四资本市场大事提醒】

①今日共有1只新股上市，为沪主板的振石股份（601112）。

②国新办1月29日将举行新闻发布会，介绍2026年春运形势和工作安排。

③2026台北国际电玩展将于1月29日至2月1日举办。

④第十三届一带一路文旅科技高质量发展大会暨政企项目推介活动将于1月29日举办。

⑤第五届东盟轨道交通国际峰会将于1月29日至30日在马来西亚吉隆坡举行。

⑥苹果公司将于美东时间1月29日美股盘后公布2026财年第一季度业绩。

⑦今日有2102亿元7天期逆回购到期。

⑧今日将公布美国当周初请失业金人数等数据。