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4月17日晚，中化岩土交出2025年财报，营收降34.24%，归母净利润亏损9.51亿元，净资产为负，4月21日起将被“*ST”。巨亏源于坏账与资产减值，三大核心业务萎缩，16亿元短期债务压顶。控股股东成都兴城集团“输血”难掩造血隐患。中化岩土计划收缩亏损业务，聚焦主业，强化收款和资产盘活，保壳战受资本市场关注。