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每经编辑 叶峰

摘要：

1、3月25日红利国企ETF涨1.26%。年初至今，受降息预期延迟和成长分流影响，红利风格面临调整压力。后续来看，红利核心逻辑依旧稳固。国内货币政策适度宽松，降息空间有望打开。长期利率下行趋势下，资金或加大对高股息资产的配置。在股价调整后，或重新关注红利，可关注红利国企ETF、红利港股ETF和现金流ETF等。其中，现金流ETF（159399）跟踪的富时现金流指数历史表现优异，连续9年跑赢中证红利指数和沪深300指数，或可为投资者提供投资新选择。

2、当前科技/AI板块仍在调整行情之中，半导体芯片相关产品跌幅均高于大市。总体来说，当前的盘整主要是资金面和情绪面导致的，而大的叙事框架和基本面的乐观预期并未改变。大部分半导体行业高管预期行业收入和资本开支在未来一年将增长。投资者可以考虑关注并逢低布局通信ETF（515880）、半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成电路ETF（159546）等相关产品。

3、AI、消费补贴、出海等因素可能成为家电及消费电子行业的增长点。当前，家电企业全面接入AI已成趋势，在消费电子行业，端侧AI正逐步落地，消费补贴和出海则有望提振行业的有效需求。感兴趣的投资者可关注家电ETF（159996）、消费电子ETF（561310）未来的投资机会。